Еврозону ожидает «мучительная расплата» за свою финансовую политику. В следующем году европейская экономика может столкнуться с сильнейшей рецессией. Она даже может превзойти по своим последствиям прошлый мировой финансовый кризис. Как Евросоюз завел себя в экономическую ловушку?
Еврозону ждет жесткое экономическое падение в следующем году, даже еще более сильное, чем во время прошлого мирового финансового кризиса. Такие ожидания озвучили аналитики Bloomberg. По их словам, еврозону ожидает «мучительная расплата» за то, что они одновременно повышают ставку для борьбы с инфляцией и сокращают госрасходы. Сочетание этих факторов «рискует загнать еврозону в тиски».
Экономисты считают, что повышение ставки действует на экономику постепенно, и пик негативных последствий стоит ожидать через полтора года после первого повышения, то есть в январе 2024 года.
«Отложенная боль» от повышения стоимости кредитования «уже ощутима», эта боль усилится в 2024 году и приведет к сокращению ВВП еврозоны на 3,8%. А при одновременном сокращении господдержки экономика еврозоны может упасть еще сильнее – до 5%. Негативные последствия могут даже «превзойти отрицательные эффекты, отмеченные во время прошлого мирового финансового кризиса», и «посоревноваться с долговым кризисом десятилетней давности».
«Отложенная боль» от повышения стоимости кредитования «уже ощутима», эта боль усилится в 2024 году и приведет к сокращению ВВП еврозоны на 3,8%. А при одновременном сокращении господдержки экономика еврозоны может упасть еще сильнее – до 5%. Негативные последствия могут даже «превзойти отрицательные эффекты, отмеченные во время прошлого мирового финансового кризиса», и «посоревноваться с долговым кризисом десятилетней давности».
«Отложенная боль» от повышения стоимости кредитования «уже ощутима», эта боль усилится в 2024 году и приведет к сокращению ВВП еврозоны на 3,8%. А при одновременном сокращении господдержки экономика еврозоны может упасть еще сильнее – до 5%. Негативные последствия могут даже «превзойти отрицательные эффекты, отмеченные во время прошлого мирового финансового кризиса», и «посоревноваться с долговым кризисом десятилетней давности».
«Европейская экономика сейчас выглядит слабее американской – в первом квартале 2023 года она стагнировала на грани технической рецессии, во втором квартале выросла на 0,3% к предыдущему кварталу, в то время как американская экономика прибавляла более 2%»,– отмечает Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам».
По ее словам, повышение ставок уже оказывает негативное влияние на экономику. Отмечается резкое замедление кредитования, индекса деловой активности, активности в сфере услуг, а обрабатывающая промышленность находится на минимумах с пика пандемии 2020 года.
«В дальнейшем из-за роста ставок и подорожания займов многие европейские компании просто будут не в силах обслуживать свои займы или брать новые кредиты для рефинансирования старых. Пожалуй, этот момент сейчас и является основным признаком грядущей рецессии», – считает Чернов.
«На фоне рекордных с кризиса 2008 года значений процентных ставок экономика, видимо, продолжит тормозить в ближайшие кварталы. При этом инфляция в еврозоне снижается тоже медленнее, чем в США, особенно базовая инфляция, которая в июне-июле держалась на уровне 5,5%, почти не снизившись от рекордного уровня 5,7%. Все это затрудняет задачу ЕЦБ по снижению инфляции к целевым 2% без провоцирования рецессии в экономике», – считает Беленькая.
В целом пока еще можно рассуждать о разных сценариях для ЕС – от «мягкой посадки» европейской экономики, когда инфляция замедляется и рецессию удается избежать или происходит небольшое снижение ВВП, до вполне серьезного кризиса,говорит Беленькая. Собственно, она уточняет, что экономисты Bloomberg дают не точный прогноз падения европейской экономики на 3,8–5%, а озвучивают результат моделирования экономического шока, если сойдутся все факторы. Моделирование – это не прогноз.
Пока большинство прогнозов ведущих экономических институтов и ЕЦБ ждут, что в 2023–2024 годах экономика еврозоны покажет положительные темпы роста. Например, прогноз МВФ – рост на 0,9% в 2023 году и на 1,5% в 2024 году. Однако в Германии, в крупнейшей европейской экономике МВФ прогнозирует умеренную рецессию уже в этом году (падение на 0,3%). Потянет ли Германия всю еврозону в минус – пока неизвестно, но такое тоже нельзя исключать.
Если европейская экономика уйдет в падение на 4–5%, то это отразится в первую очередь на тех странах, которые имеют наиболее тесные торговые отношения с ЕС, а также выльется в замедление мирового ВВП.
«Однако Россия сократила торговые отношения с европейскими странами, переориентировав их на восточное направление, поэтому рецессия в еврозоне теперь заденет российскую экономику намного слабее, чем это бывало в прежние годы. Вполне вероятно, что рецессия в еврозоне пройдет для России не очень заметно», – считает Владимир Чернов. Однако косвенно заденет и российскую экономику. Из-за падения европейской экономики упадут мировой спрос и цены на сырьевые товары, а это по-прежнему важно для российской экономики, замечает Беленькая.
